Major insurance companies are increasingly pursuing overseas expansion and mergers and acquisitions (M&As) to diversify their business portfolios in response to the challenges posed by a low-growth domestic market, which is affected by demographic changes and regulatory adjustments, industry officials reported on Friday.
Generating profits from core insurance operations has become more challenging, compounded by persistent possibilities of interest rate cuts that complicate asset and liability management.
Data from the Financial Supervisory Service indicated that life insurers recorded a cumulative net profit of 4.8 trillion won ($3.3 billion) in the first three quarters of this year, reflecting an 8.3 percent decline compared to the same period last year. Similarly, non-life insurers experienced a 19.6 percent drop in net profit, totaling 6.5 trillion won during the same timeframe.
This downturn is attributed to worsening underwriting profits for both life and non-life insurers, impacting their core business operations significantly.
In light of these developments, insurers are actively diversifying by venturing into overseas markets and seeking new investment opportunities.
Hanwha Life has been proactive, enhancing its global presence to diversify income sources and fortify asset management capabilities. On June 30, the insurer acquired a 40 percent stake in Nobu Bank from Indonesia’s Lippo Group, obtaining substantial ownership and management rights. A month later, it completed the acquisition of a 75 percent stake in U.S. brokerage firm Velocity Clearing, indicating its aim to expand into North American capital markets.
Samsung Fire & Marine Insurance made an additional equity investment of $570 million with London-based global insurer Canopius in June, further solidifying its standing as the second-largest shareholder.
DB Insurance fully acquired U.S. specialty insurer Potegra for $1.65 billion.
On the domestic front, Kyobo Life Insurance expanded by acquiring SBI Savings Bank in the first half of this year.
Despite this expansion trend, insurers remain focused on maintaining financial soundness, as large-scale M&As necessitate significant capital investments, and companies must maintain a certain level of capital adequacy in accordance with the Korean Insurance Capital Standard (K-ICS).
Following the acquisition of Potegra, DB Insurance’s K-ICS ratio is anticipated to decline by approximately 15 percentage points, prompting calls for a cautious, medium- to long-term approach to business growth.
An official from a major life insurance firm stated, “Generating new profits from the core insurance business alone is challenging and competition is becoming increasingly fierce, making overseas expansion and the pursuit of new business lines essential. However, the significant capital required means that such initiatives are mostly limited to large insurers, while smaller firms are unable to participate. Even for major companies, achieving short-term returns is difficult, so the overall approach remains cautious.”
주요 보험회사들이 인구 변화와 규제 변화에 따른 저성장 국내 시장의 도전에 대응하기 위해 해외 진출 및 인수합병(M&A)을 강화하고 있다고 업계 관계자들이 금요일에 전했다.
그들은 핵심 보험 사업에서 수익을 창출하는 것이 점점 어려워지고 있으며, 지속적인 금리 인하 가능성이 자산 및 부채 관리에 추가적인 어려움을 초래한다고 언급했다.
금융감독원의 자료에 따르면, 올해 첫 세 분기 동안 생명보험사들의 누적 순이익은 4.8조 원(33억 달러)으로, 지난해 같은 기간에 비해 8.3% 감소했다. 같은 기간 동안 비생명보험사의 순이익은 19.6% 감소해 6.5조 원에 이르렀다.
이러한 감소는 생명 및 비생명보험사 모두의 인수 보험 이익이 악화되면서 핵심 사업 운영에 문제가 발생했기 때문이다.
이에 따라 보험사들은 해외 시장으로의 진출과 새로운 투자 기회를 모색하며 사업 포트폴리오 다변화를 추구하고 있다.
한화생명이 가장 공격적인 조치를 취하며, 글로벌 진출을 가속화하여 수입원 다변화와 자산 관리 능력 강화를 목표로 하고 있다.
6월 30일, 이 보험사는 인도네시아 리포 그룹으로부터 노부은행의 40% 지분을 인수해 중요한 소유권과 경영권을 확보했다. 한 달 후, 이 회사는 미국 중개업체 벨로시티 클리어링의 75% 지분 인수를 마무리 지으며 전통적인 보험 포트폴리오를 넘어 북미 자본 시장으로 확장하려는 의지를 드러냈다.
삼성화재는 6월에 런던에 본사를 둔 글로벌 보험사 카노피우스와 5억 7천만 달러 규모의 추가 지분 투자 계약을 체결하며, 제2대 주주로서의 입지를 강화했다.
DB손해보험은 미국 전문 보험사 포테그라를 16억 5천만 달러에 인수했다.
국내에서는 교보생명이 올해 상반기 SBI 저축은행을 인수하며 확장을 이루었다.
새로운 사업 영역으로 확장하려는 움직임이 커지는 가운데, 보험사들의 주요 관심사는 재무 건전성을 유지하는 것으로, 대규모 인수합병은 상당한 자본이 필요하며, 기업들은 한국 보험 자본 기준(K-ICS)에 따라 일정 수준의 자본 적정성을 유지해야 한다.
DB손해보험의 K-ICS 비율은 포테그라 인수 후 약 15%포인트 감소할 것으로 예상되고 있으며, 이에 따라 신중하고 중장기적인 사업 확장이 필요하다는 목소리가 나오고 있다.
“핵심 보험 사업만으로 새로운 수익을 창출하는 것은 도전이 많고 경쟁이 치열해져 해외 진출과 새로운 사업 라인의 추구가 필수적이다”라고 한 생명보험사의 관계자가 전했다.
“하지만 이 같은 시도에 필요한 막대한 자본으로 인해 주로 대형 보험사에 국한되며, 소형 기업들은 참여할 수 없다. 큰 기업들도 단기적인 수익을 얻기 어려운 상황이어서 전체적인 접근은 여전히 신중하다”고 덧붙였다.